日期：2011-12-17 18:55:00
　　看到亿万股民散户在股市里输得短裤尽褪，心里实在不忍。
　　总结本人18年炒股的实战经验和算法理论的编程研究，在此给大家略作扫盲。
　　首先告诉你：
　　-目前股市里99%的流行说法、理论都是错的！！！！！！！！！！！

　　日期：2011-12-17　19:04:49
　　比如，不少股民十分崇拜证券分析师。证券分析师在电视、电台、报刊、各个社会讲座里频频亮相，占尽风光。作为股民，你必须反问自己，如果证券分析师真有水平，为什么不自己炒股赚钱，而要到媒体上赚嘴皮子钱、笔杆子钱 - 说白了就是赚股民的钱？说穿了，证券分析师本身并不是大师。分析师的资格认证只不过是让他们不要说错话，不要说外行话，而并不意味着他们皮囊里面有个赚钱的脑袋。

　　日期：2011-12-17　19:27:53
　　巴菲特有两大孩子特征，一是凡是3岁小孩不能吃的他就不吃，所以老巴一辈子只吃汉堡包、草莓冰淇淋和樱桃可乐；二是炒股只需用到小学数学。
　　让我们发挥一下小学数学。如果你从1元钱起家，每天赚1%利润，也就是每2周1个涨停板，那么20年你的资产会有多少？拿个计算器算一下，就能得到是20万万亿元！所以，如果有人说他可以每天赚1%，他肯定是在吹牛，因为这意味着20年后他可以买下整个太阳系了！
　　当然现实生活中，你往往碰到有些人会把牛吹得更大，说他能够帮你一天抓一个涨停板，呵呵经过我这里的点拨，你会马上明白他是什么货色了，尽管他自己也没明白吹牛已经吹破太阳系了，因为他并没有小学毕业。
　　那么合理的涨幅是多少呢? 巴菲特、林奇、索罗斯的利润率是每天0.1%左右，或者说每年二十多%,记住这已经是人类最优秀的结果了。

　　可是大家都知道每天股市的波动都是1%的数量级，所以股市的真谛就是-即时对于世界上最优秀的股票炒家，每天的真实利润也不过占总波动的十分之一，噪音居然是信号的10倍。再优秀的耳朵，如果要它在噪音中辨别出十分之一的真实信号，也是勉为其难。所以炒股很难，一不小心就很容易被噪音骗掉。
　　日期：2011-12-17　19:34:48
　　股市二级市场，如果不考虑股利分红，应该定性为零和游戏，不是你赢我的口袋，就是我赢你的口袋。所以长胜者必须缄口。这就好比一个小偷必须对自己的偷窃技巧秘而不宣，否则人人都会偷了，你还偷谁的钱去？至于那种认为股市不是零和游戏，而是在普涨普跌中人人都能同时赚钱或同时亏钱的股民，请别被股市的那种类庞氏骗局现象迷惑了，请回去结合传销游戏慢慢仔细分析，会想通的。

　　想当年巴菲特师从格莱汉姆期间，旁听格莱汉姆课程的人比正式注册的多了好多。很多华尔街的闲杂人员不是前来学习理论的，而是来听股票推荐的。格莱汉姆在课堂上百无禁忌地分析股票，结果有的股票他刚分析完，人们就在另一头的交易大厅里下单推高了股价。而这时连格莱汉姆公司自己的交易员都可能还没来得及买入，这使得格莱汉姆的合伙搭档大为光火。巴菲特看在眼里，记在心里--今后一定要闷声发大财。这构成了以后巴菲特独立门户创业的一条金律。他开始建仓的股票决不会在几个月内轻易透露给同行，哪怕甚至是那些委托他理财的金主们。

　　所以，那些市面上比较流行的炒股理论，比如道氏理论、江恩理论、波浪理论等等，无论神马理论，只要公开了，就都成了浮云。至于电视《第一财经》频道，虽然我是其忠实的观众，但是我最能清醒的认识到它不能够让大家分享到什么一劳永逸的股经，《第一财经》的真正价值在于让大家及时分享宏观政策的变化和公司基本面的信息。相信你还记得安徒生童话《美人鱼》的情节，当美人鱼最后公开与王子同出同入之后，她就只能化为海洋的泡沫了。

　　上世纪八九十年代，美国曾出现过风靡一时的海龟期货培训班（当时连那个出版《走向财务自由》的萨普博士都竞聘学员落选了）。培训班学员们居然能够短时间内为老板丹尼斯赚取几千万美元，培训班教父丹尼斯更是牛气冲天。但是五年封口期过了后，海龟交易法就再也不是业界的秘密了。海龟学员们妄想复制当年的成功、实现自己的个人价值，结果纷纷破产或转行。而丹尼斯本人在跨入21世纪后也宣布从此退出期货界。

　　日期：2011-12-17　19:38:42
　　巴菲特说过炒股只要用小学数学就够了。
　　让我们用小学数学技巧试算一下，如果你能够每个交易日增值1%，也就是两周一个涨停板，那么只要你从1元起家，20年后就能身家升至20万万亿，没看错吧？是两个“万”和一个“亿”，而且是一元起家，每天只涨1%，还远远不到涨停板的涨幅，就可以最终买下整个地球了！所以对待那些拥有抓涨停板技巧的动物你知道该怎么用人类的态度对待它们了吧？那些动物在证券推荐网上到处都是，在匿名来电里到处都是，在“股市天天向上”节目里也不少，只不过那些动物们都天真地以为人类的智力还没有小学毕业。回头你再审视世界首富和顶级的基金经理们，他们几十年交易记录平均下来每年的复合收益率在20%~30%，也就是每个交易日仅仅增值0.1%，这已经是世界上最优秀的炒股技巧了，一旦吹得过了则犹不及了-人类就退化成猿猴了！

　　日期：2011-12-17　19:57:58
　　散户最容易陷的套就是听消息。
　　要说听消息，日本的股市是世界上最厉害的。
　　彼得林奇来到日本，看不懂日本股市，他发现美国股市崇尚的价值投资、成长性投资在日本根本不适用。因为日本和中国一样，是人文社会，非纯粹的资本社会，其股市是消息市。
　　野村把这个特色说的很透，如果上市公司董事、高管获得什么新消息，首先告诉自己亲属，然后才是证券公司内线，其次是公司中层管理。证券公司内线接到消息，先告诉亲属，再告诉证券公司高管，证券公司高管先告诉亲属，然后通知政要。可见，即使是政坛要人也是相当晚才得到消息。更何况这消息原本又有几分真实呢？
　　在我们国家，有业内人士做过统计，即使是上交所老总或者申万老总这样重量级的高管，所得到的消息只有一半可靠，另一半则要吃药。也就是说，即使做到了证券界的老大，想靠消息吃饭都是难上加难，更何况普通散户呢？

　　最近重庆啤酒的案例就是很好的说明。各位有兴趣的话可以看我的历史帖子，对重啤有入木十分的分析！
　　日期：2011-12-17　20:10:20
　　巴菲特这辈子从来就没著书立说阐述自己的炒股方法。但他透露过：15%菲舍(成长性投资)加85%格雷厄姆（价值投资）。
　　于是我研读了所有菲舍和格雷厄姆书籍，发现其实老巴的方法是85%菲舍的方法和15%格雷厄姆的方法。
　　如何解释？他这辈子花了85%的时间学习格雷厄姆，15%的时间学习菲舍的方法。然而最后发挥作用的是85%菲舍的方法和15%格雷厄姆的方法。听明白了？
　　巴菲特又说过一句点睛的话：如果我完全遵循格雷厄姆的方法，这辈子可能赚不到什么钱。

　　注：格雷厄姆是巴菲特的硕士导师。
　　日期：2011-12-17　20:29:10
　　再告诉大家一个惊人的真理。技术指标其实无用！
　　所有著名的技术指标(MACD, RSI, KDJ, WR...)其发明者们最后不是穷困潦倒就是作为著名骗子而屡被诉讼。有的在美国混不下去了，到中国来继续骗钱。
　　但是我们的善良而愚蠢的明星股民不懂啊，前几个月在陆家嘴某证券咨询会场遇到所谓xxx指标之父的骗子老外，我们的明星股民居然高兴得合不拢嘴，到第一财经《谈股论经》频道发表感慨说自己多么多么激动，人家xxx之父表现得多么多么平易近人。
　　记住股市是以钱多论英雄，不是以什么指标之父论英雄。想当年叱咤美国华尔街开创20世纪技术流的利弗莫还不是最后在宾馆里因破产而自杀？

　　巴菲特去哥伦比亚之前也研习过k线技术，我也专门学过他《滚雪球》里提到的那本技术理论书，结论和老巴的英雄所见略同 - 股市的K线技术理论就是伪科学，一无是处！
　　日期：2011-12-17　20:31:39
　　再告诉大家一条真理，波浪理论一无是处！
　　为什么，因为波浪理论的发明者本人最后穷困潦倒而终！
　　日期：2011-12-17　20:39:29

　　再告诉大家一条真理,凡是市面上销售的证券软件，没有一个可以给你一个可靠的选股炒股的方法。
　　如果你花钱买了这种软件，你只能浏览其中的基本交易数据和公司基本面，比如收盘价、成交量、F10等，千万别相信它提供的指标，更不能用系统自带的交易系统买卖信号。如果你用了，你就吃套了-即所谓又被卖了又替人家数钱。
　　日期：2011-12-17　21:03:53
　　再告诉大家一条真相，送红股和转增股是不同的。
　　送红股要缴税，转增股不用缴税。
　　如果大股东是财政部，中小股民就铁定吃大亏了。

　　为什么？
　　因为财政部作为大股东，会决定送红股，由此所有缴纳的税款都进了财政部的腰包。结果是，财政部得到红股，又得到中小股东进贡的税款。中小股东呢？得到红股，却缴纳了税款。而众所周知，分得红股本身并没有实际得利，因为净资产、净利润、公积金都被按比摊薄了。
　　所以一个送红股的操作就让中小股东向大股东进贡了金钱，同股不同酬啊？
　　你说中国股市公平何在？
　　最大庄家如果是财政部，那么这样光天化日营私舞弊、坑害中小股民利益的行为，你难道还指望证监会会出面干涉、主持公道？

　　日期：2011-12-17　21:21:25
　　著名分析师余海华曾说目前平均股价相对于2005年998点，2008年1674点的时候太贵了，所以中国股市还是太高了。
　　一开始我们都以为自己听错了，后来听他仔细解释，果然是将2千多只股票价格简单相加，再除以2千多。
　　天啊，居然用平均股价来衡量，这样的分析师你不呕吐？
　　举个例子，贵州茅台目前股价200元，如果来个10送10，除权后价格就到100元，同时总股本翻了一倍，实际基本面一点未变，各个股东的利益也一点未变，茅台占股指的权重也未变。

　　如果每个股票都这样来个10送10，那么平均股价不就跌了一半？但是按照余海华的理论，平均股价降了一半，比以前太便宜了，可以买了，呵呵。
　　这样分析师连基础知识都犯错，如何还能上电视？巫师啊！
　　那么什么才是判定股市高低的真理标准呢？
　　传统的市盈率、市净率都可以，流行的各种算法无非是在权重计算上有所差异，但决不能犯小学生也不会犯的错误-用平均股价估计大市的高低水平。
　　日期：2011-12-17　21:38:56

　　炫耀主动控制仓位的是一窍不通的傻瓜！
　　仓位绝对不是你主动控制出来的，真正的高手必须将仓位用足！
　　如果你每年可以用5万赚1万，那么如果你有10万资金为什么不全扑进而获得每年2万的盈利？
　　你肯定会问， 那么如何做到熊市空仓呢？
　　空仓是止损自然得到的。
　　比如我拿10万平均投5只股票，每只2万。如果大盘下跌，有四只触及止损，我自然就空仓80%。如果再跌，最后一只也止损，就会全部空仓。
　　空仓是因为止损而被动形成的，决不是事先主动控制，因为否则你就很难自然做到牛市满仓而充分盈利！
　　回去仔细体会一下。
　　日期：2011-12-17　22:17:20
　　《股市天天向上》有个地球股神王平羽，号称胜率99.9%，地球第一。
　　边风炜审查过他的交割单，肯定了他的胜率，但是质疑他每只票只赚几毛钱，收益不高。
　　其实王平羽是聪明人，精明人，但是他只懂战术，不懂更大的战略。
　　股市比的是什么，是收益率，不是胜率，是入袋的金钱，不是胜败的名气。

　　这里我要提到“圣杯”(Grail)这个概念, 它是指证券界内一种让你永远赚钱的法宝，是所有大师毕生追求的目标。有了圣杯，你就像在童话里拥有一只能源源不断到出金币的宝盒，将永远吃穿不愁。
　　数万职业大师在追求“圣杯”的过程中得到一条“圣杯定律”-无论哪种交易方法，当你胜率只有1/3的时候，你获得的盈利将达到最大。也就是说，99.9%或者哪怕100%的胜率所赢得的利润也不如在胜率1/3获得的多！
　　所以从民间高手王平羽的表现看，外行就是外行，千万不要自以为是地乱吹嘘。
　　事实情况也证明了“圣杯定律”，王平羽并没有因高胜率而成为富翁。
　　再仔细分析，为什么王平羽赚不到多少钱呢？因为他不会卖，只赚几毛就逃了，如何才能成大器？但是再等下去，可能赚得更多，亏钱的可能性也增加了。所以必须适当地冒险，亏两次小的（比如止损离场），赚一次大的。就能收益率达到最大。
　　进一步分析，有的股民说王平羽已经不错了，即使达到胜率99.9%也心满意足了，可是即使如此我们也达不到呀。诚然，从这点讲王平羽的确是高手，并非常人可以做到的。那么为什么王平羽可以做到呢，因为他选股一流！他有个特点，只选成长股，这就是巴菲特和林奇所毕生追求遵循的方法。

　　分析到此，王平羽离巴菲特仅有一步之遥，就是学习巴菲特的持股不卖，差一步差几万倍资产！
　　到此我已经分析得很深入了，各位看客觉得我国还有哪位分析师能够达到我这样分析水准的？所以我说当前中国所有职业分析师都是业余的，只有敢玩自己钱的才是高手，比如像我们这种完完全全靠股票吃饭的专业散户。
　　日期：2011-12-17　22:26:34
　　说道萨普博士，他其实不怎么样，所以毕生只能做做培训师。
　　当年海龟培训班招募的时候，他反寄自己的考题给考官，让考官做题，显示桀骜不驯，所以最终没有被海龟培训班录取。事后萨普博士耿耿于怀，不断跟踪海龟学员们的学习操作状况，打探得海龟操作法技巧，于是在自己的书中公开了海龟交易法，以至于海龟交易法因为普及而失效。
　　日期：2011-12-17　23:02:52
　　左侧交易还是右侧交易。
　　所谓左侧、右侧都是相对价格拐点而言的。
　　左侧交易是提前交易，于拐点未现前先动，属逆趋势交易，所谓下跌过程中的补仓就是这种交易。
　　右侧交易是事后交易，于拐点出现后再动，属趋势性交易。
　　右侧交易相对安全，而且简单得连止损都不需要设立，因为从顶点下拐后的卖出就是自然止损，所以它是普遍遵行的交易方法。严格遵行右侧，根本就没有被套这种说法！

　　而左侧交易，风险很大，比如看RSI降到10左右买入，万一踩了个大地雷也说不定，因为之后可能是连续无量跌停，想止损也做不到。更何况一般散户懂什么止损？还会不断补仓妄想摊低成本，最后悉数尽套。
　　但是左侧也不是一无是处，大机构建仓往往不得不从左侧开始做，因为大机构建仓会抬高股价，等到右侧再开始做成本就会太高，更何况由于大机构开始买入，拐点会提前到来，拐点和跌幅都被大机构控制。大机构清仓更需要左侧，否则根本逃不掉。
　　所以明知道右侧比左侧有优势，只有散户才能尽情享受右侧，大机构是不得不有一半交易做左侧，而承担了左侧交易原罪所带来的风险。
　　总之，在股票战场上散户比大机构具有天生的优势，来无影去无踪。一般庄家搞什么拉抬唱戏只能把自己陷进去，逃掉的散户是多数。
　　所谓散户永远斗不过庄家这种言论只能是自欺欺人，小散如果斗不过庄家完全是不学无术造成的。

　　日期：2011-12-17　23:16:35
　　大道至简。
　　凡是学习过股市、期市交易系统开发的专家们都知道，交易系统不能太复杂，或者说开发的系统的自由度要求越少越好，否则容易堕入曲线拟合的怪圈。所谓曲线拟合的怪圈，就是指你如果用过去的股市、期市数据代入系统，会发现系统似乎运行得很漂亮。也即，如果时光机器倒流，那个系统能够让你成为世界首富。但是一旦回到现实世界中，用现在以至未来的数据输入该系统，尤其用它参与实盘交易时，你就会郁闷地感到被欺骗了，这个系统正在让你天天亏钱、月月亏钱、年年亏钱。相反，如果设计一个自由度很少的简单系统，虽然不能保证你未来一定靠它赚钱，但是至少能让你感受到它过去和未来表现的一致性。也就是说如果这是一个让你亏钱的交易系统，至少你可以通过用过去的数据模拟运行来及时发现它的不足，从而触发你在真正实盘交易前不断改进这个系统。

　　总之越简单的交易系统越可靠。
　　有的时候你会听到某人发表他的炒股模型，说什么易经、孙子兵法、36计....什么都考虑到了。狗屁，这就是又一个外行骗内行的典型！只有当我发现他在追求简单实用的交易模型的时候，才认为他是找对道了。
　　日期：2011-12-18　12:01:09
　　“李佛摩的，他最后是自杀而死，但是他亏钱主要是投资实业亏损的，而是不在他最擅长的证券上。”=〉不能同意，他就是亏在证券上的。证券亏了他90%的钱，实业亏了他不到10%的钱，最终他破产了。难道骆驼被压死了，只算最后一根稻草的功劳？
　　再比如，海龟交易法的书作者最后开咨询公司、软件公司破产了，不得不重新做回打工者。他是失败在软件公司运作不成功么？不是，他在此之前的雄心是何等壮大，到处集资巨款，试图重演当年做海龟学员的辉煌，可惜他实际输在了期货交易上，因为海龟交易法公诸于世后失效了。于是他私募操盘失败，欠下巨额债款，只能另起炉灶，搞实业开软件公司，可惜也失败了。但是他事业真正是败在了信心满满、引以为傲的海龟交易上。

　　明白了？
　　日期：2011-12-18　12:04:35
　　“不懂楼主为什么要和机构斗，为什么楼主要站在机构的对立面？市场趋势是机构创造的，中小交易者要做的是跟随趋势。”=〉说的对。散户从来就没有机会和机构站在对立面。不过输钱的散户气不过，把自己和庄家对立了。殊不知，只要散户跟得好，理论上庄家永远输钱给散户。
　　日期：2011-12-18　12:11:11
　　郭树清最近倡议要制定政策鼓励上市公司多分红。
　　很多半瓶子咣当的证券分析师们就说这没意义，因为成长性企业如果不分红，拿资本扩大再投资，反而更能有利于公司的成长，对股民更有利。
　　此言差矣！为什么？

　　因为公司财报不可信，只有通过分红才能逐步确信这个上市公司真的在赚钱。
　　好比你借钱给朋友，如果他每月连利息都不给你，只给你一个优异的利息帐表，你心里能不慌么？
　　日期：2011-12-18　13:32:07
　　我曾说过看不起证券分析师，因为原则上讲，证券这个职业是以金钱论英雄，不是靠嘴论英雄，真有水平做基金经理去，不要为大众开讲座。
　　著名的所谓亚洲股民教父胡立阳，还有躲债躲到南极去的金言石就是这类失败的典型。他们都是曾做基金经理失败了，不得不靠卖嘴皮子挣钱，美其名曰：首席经济学家，首席分析师。

　　但是也有例外，比如边风炜，当初从6千点跌到4千3百点时，他突然在第一财经上说让全国股民清仓，“手里有多少就抛多少”，那段新闻也在当晚的央视新闻联播上播了。后来跌到3千多点时，他又说上边必须拿点姿态出来给大家以信心，比如减印花税，结果播出没几天就减税了。后来从1674回到2千点出头点的时候，所有分析师认为涨了百分之二三十了，该跑了，但是边风炜说"现在只是牛头",结果一路飙升到3千4。后来回到3千以下，有人问什么时候回上去冲破3千4时候，他说目前相当一段时间再也看不到3千以上了。基本都被他说准，尽管他也有失误的时候，比如前几月认为2600左右是底部区域，可以逐步建仓。

　　可以说据我跟踪下来，边风炜对大势的分析是国内第一人，当然这个评价是相对的判断，不是绝对的，因为股市里还没有能说绝对话的神仙。
　　日期：2011-12-18　13:55:51
　　有人说中国企业的财报造假太厉害，不可信。的确如此，所以要练就火眼金睛，审读财报。
　　一般利润是可以做出来的，比如本年度销售欠佳，就可以暂时推迟固定资产的折损到后几年，少扣除了折损不就多出了利润？这是最最简单的做帐，但是被人家从现金流就能看出端倪，因为毕竟实际到手现金少了。还有企业过冬了，原先管理层享受的高福利待遇于是不得不取消了，利润率却也能因此保持良好态势。这不是做帐，但是从管理费用减少就看出公司的不景气。难道管理费用减少也不对么，我们其实希望的是管理费用在旺季主动减少而不是在淡季被动减少。为此我们要审查同比的销售收入，只有利润和销售收入共同保持增长才说明公司业绩进展良好。如果，销售衰退了，利润靠紧衣缩食而得来，说明了入冬迹象，建议股东可以退出观望。

　　日期：2011-12-18　13:57:22
　　总之，销售收入、利润和现金流如果能够保持同比例地增长，那才表征一个健康的公司。
　　日期：2011-12-18　14:29:16
　　公司每股净资产和年利润对股价起了决定作用。但是有的公司PB小于1，有的却大于10，为什么？
　　对于亏损的公司，PB小于1很正常，因为净资产在不断亏损的条件下早晚会跌破目前的股价，所以目前PB小于1的股价合理地反映了其未来价值。目前这样的钢铁股比比皆是。
　　对于挣钱的公司，PB的不同一方面反映了对公司成长性的期望差别；另一方面反映了对净资产的真正估值的区别。
　　牢记，财务上的净资产不同于实际净资产，实际净资产是指清算时能够拍卖出的价值。这里又分两大块讨论，一是固定资产，二是库存。固定资产在业内和业外的估值差别几百倍。当经济不景气时，固定资产拍卖没有业内人士要，只能当废铜烂铁或废砖烂瓦卖，价值等于0；经济景气时，固定资产有业内人士要，价值可能还高于财务记账，比如一台用了3年的车床，以5年折耗记账，财务折价标为4折，可是业内可能认为这机器实际可用8年，愿以6折竞买。麦当劳就是个典型例子，它除了是地球上餐饮业最大的公司也是最大的房地产公司，因为由于麦当劳的快餐带动，往往使其拥有的商业地块价格飞涨。固定资产不但没有折损，反而越老越值钱。

　　日期：2011-12-18　14:37:42
　　至于库存商品，其真正价值要看它是否放得起。